发布日期：2023-11-22 来源: 网络 阅读量（ ）
BWIN官方平台大消费行业细分及赛道龙头（含思维导图），是行业里的高富帅，包括食品，饮料，家庭个人用品这些每天都需要用到且必须购买的商品，所以不太受到经济周期的影响，容易走出长牛。 而可选消费则是一些生活中的“可有可无”的商品，富余的钱多了，人们就考虑消费一下，比如汽车，家电，旅游等，手里没有余钱，那这些消费就可以砍掉，所以受到经济周期的影响比较明显。 先从主要消费（日常消费）这一大类开始说吧，可以分为四类：食品饮料烟草，食品与主要用品零售，家庭个人用品，农林牧渔产品。 首先是一超多强的白酒领域，贵州茅台，当之无愧的白酒之王。泸州老窖，五粮液，山西汾酒，洋河股份等占领了白酒的中端领域。至于低端白酒，个人认为炒作价值居多，投资价值略欠一些。 行业老大华润啤酒在是港股上市的，旗下有好喝的雪花啤酒。2020年，华润啤酒、青岛啤酒的市场份额分别为31.9%和22.9%，在市场份额上，华润啤酒远超青岛啤酒。从历年的市场份额对比来看，华润啤酒始终保持着领先的优势地位。 百润股份，预调鸡尾酒的龙头，值得一提，现在随处可见的RIO鸡尾酒就是他们的产品。现在国内预调酒的行业渗透率还比较低，未来还有比较大的发展空间。 软饮料各条细分赛道都有龙头企业，矿泉水农夫山泉，纯净水怡宝，茶饮料康师傅，功能饮料红牛，还有元气森林等后起之秀加入竞争，属于消费格局相对稳定的一个板块。 伊利股份市场渗透率达到84.2%，常温奶的市场占有率一骑绝尘，绝对的龙头企业。光明乳业等地方乳制品企业只能在低温奶领域占有一席之地。 海天味业，千禾味业，中炬高新，恒顺醋业，海天虽然是行业老大，产品多元规格全面多样，但是另外几家也在细分产品上做出了自己的特色BWIN官网。千禾味业在无添加，有机的高端酱油市场占有率高；中炬高新同样是定位中高端人群；恒顺醋业，中华老字号，唯一的食醋上市企业。 安井食品，三全食品等。随着生活节奏加快，人们自己做饭的时间越来越少，速食的增速不可小觑。我国速冻食品人均年消费量为10.6千克，仅为美国的1/8、日本的1/2，还有很高的增长空间。 绝味食品，桃李面包，洽洽食品，三只松鼠，盐津铺子，良品铺子，来伊份等，有些是靠线下直营店加盟战略，有些是乘着互联网线上销售的东风，品牌众多，竞争激烈，其经营质量不一定像看上去的那么好。 在之前的文章（医药行业投资分析框架简析）中列举过，地方性的医药商业和连锁药店是一门不错的生意。 华东医药，美罗药业，广州药业，国药股份，南京医药，上海医药，大参林，益丰药房，老百姓，一心堂。 永辉超市，美凯龙，小商品城，红旗连锁，家家悦等。线上超市最近受到社区团购的影响，超市板块的表现一直不尽如人意，当然，相关公司也都在积极的改革创新，比如永辉就学习costco也开设了仓储店。超市在短时间内是不会消失在生活中的，只能说暂时的境况比较艰难。 其实也可以包含化妆品中的医美类，爱美客，华熙生物等公司，因为医美行业巨大的潜力，沾边医美的公司市值都很大；像珀莱雅，上海家化这种主打亲民路线的化妆品，定位大众，口碑也越来越好。 牧原股份，温氏股份，圣农发展，北大荒等BWIN官网，其中牧原股份算是综合经营质量最好的，关键要看其能否凭借出栏量扩张和成本控制安全渡过猪价下行期。还有一个双汇发展可以提一下，虽然双汇的主业是屠宰，但是肉制品加工也是一块重要的业务，也是一个很好的标的。 第一类，汽车与零配件，这是一个庞大的产业链，可以说汽车的保有量某种程度上代表了一个国家的发达程度。 目前的消费电子产品主要就是手机和电脑了，由于大部分手机公司都没有在国内上市，所以这个板块主要是产业链上的代工厂，如立讯精密，歌尔股份，蓝思科技，闻泰科技。 可以理解为家居领域，索菲亚，顾家家居，欧派家具，美克家居。索菲亚是硬装中的衣柜一哥，顾家家居是软装龙头，但是这行业同质化比较严重，而且受到房地产周期影响比较明显。 每一家都有自己的特点，美的集团是综合白色家电龙头，全品类布局；格力电器聚焦于空调；海尔智家，在智慧家居和物联网探索的比较先锋的一家；科沃斯和石头科技，主攻扫地机器人，是一个处在爆发成长期的产品。苏泊尔，小熊电器，主要做厨电和小家电；老板电器，浙江美大，火星人，重点做集成灶。 锦江酒店，首旅酒店等，A股上市的酒店股都是真的惨，每股收益全是负的，一个比一个更负，受到疫情的影响就更惨烈了，按照发达国家的经验，这种业态还是做REITS更合适一些。 全聚德，广州酒家，港股的海底捞，九毛九等。餐饮行业一直不太受待见，原因就是这一行赚钱太辛苦了，毛利不高，只有做成连锁才会有比较好的机会。 第四大类，传媒，精神食粮和奶头乐股，虽然也出过几个不错的公司，但是跟家电那种实体消费的还没办法比。充分说明中国过去几十年以来还走在提升生活品质的道路上，精神先往后排排。 赛道龙头公司有分众传媒，芒果超媒，完美世界，吉比特，三七互娱，万达电影，光线传媒。电影和游戏行业有天然的缺陷，就是其产品不能够有稳定的市场表现，而且，电影行业的资金运作方式往往让人看不懂，我一般都是尽量回避。 最典型的例子就是苏宁易购，干的实在是不尽人意啊。百货商店有百联股份，重庆百货等，虽然经营都小有亮点，但是百货这种业态正在被时代所抛弃。互联网零售，那几家公司大家都知道了BWIN官网，京东，阿里等，但是这几家公司的业务现在已经比较复杂了，后文打算放在科技板块再聊。 A股的教育股，比较少，值得一提的只有一个中公教育。其他的如新东方，好未来，高途都是在美股上市。虽然为了防止教育的内卷，国家开始对教育机构重拳出击，但是，问题真的是出在教育培训身上吗，这个需求产生的原因才是应该探讨的问题吧。 这篇文章的初衷和最重要的部分就是开头的那张框架图，主要是先建立大消费板块的基本和框架性认识。每个板块列举的公司肯定是不够全面的，欢迎读者朋友在留言中补充~ 济川药业福耀玻璃 海康威视 云南白药 海螺水泥 中国中免长春高新 立讯精密美的集团格力电器爱尔眼科恒瑞医药宁德时代三一重工迈瑞医疗牧原股份双汇发展贵州茅台/五粮液/洋河股份五粮液洋河股份片仔癀万华化学红旗连锁药明康德浙江美大长江电力比亚迪晨鸣纸业安琪酵母海天味业伊利股份老板电器伟星新材隆平高科智飞生物隆基股份海尔智家顺丰控股永辉超市恒力液压泰格医药潍柴动力伟明环保 东方雨虹桃李面包facebook
