发布日期：2024-06-28 来源: 网络 阅读量（ ）
如何10分钟内看懂一家上市公司的财报？（以中国人寿为例）一时间，“牛市”呼声四起，我周围已有亲戚开始借钱炒股，有好几个朋友也蠢蠢欲动，比如我高中同学莉莉，就时不时让我推荐个股票给她。 我说投资可不是一件简单的事情，如果一个投资者连一家公司都不了解，就去投资这家公司，不就是赌博吗？很难有善终。 要了解一家上市公司，最简单的是看懂它的财务报表。但是上市公司财报指标很多，不是专业人士很难读懂。 比如，很多小白看上市公司财报，往往只看净利润和利润增速，因为这是最简单的指标，他们认为公司净利润为正数，就是赚钱了，这就是一家好公司。按照这个方式，我能选出4345家净利润为正的上市公司，你能说这四千多家都是好公司吗？ 哪有这么简单嘛，光看净利润这种指标，很有可能会被骗，因为净利润这种指标很容易失真，有了解利润表的朋友可能知道，利润表是采用权责发生制，只要交易发生了，不管钱有没有收到，都会记录到表里。 举个例子，我经营了一家饺子馆，卖了1000块钱的饺子给小明BWIN必赢，但是小明赖账不还给我了，我没有收到1000块钱，但这笔钱却被算进去利润里面了。你说我赚到这1000块钱了没有？ 真正的大佬，看财报可不仅仅只看这些指标，我认识个身家过亿的投资大佬，他就曾经给我们分享了他的财务分析方法，就是用选女婿的眼光看上市公司的财务报告。 从老丈人角度来看，都希望自己的女儿能找到一个知根知底BWIN必赢、家庭背景好的金龟婿，这样才能保证信息相对透明，也可以保证女儿婚后衣食无忧，后代能够享受优越的物质资源和教育资源等。 那他得有真材实料，家庭出身良好，有一定社会地位，最好是名门望族之类的。这样的人背景不会过于复杂，人品也相对可靠。 那么，背景好这个东西对应到上市公司财报，可以看上市公司的企业性质、行业地位、资产规模、总营业收入等情况。比如那些行业龙头、规模较大的央企国企等，就具有背景好的特质。 根据最新公布的2023年年报，它的总资产规模是5.89万亿元，排名行业第一，在5000多家上市公司中排名前15，从这里可以看出实力比较强。 再看2023年总营业收入，达到了8378.59亿元，保费规模是6413.8亿元，同比上升4.3%，稳居行业首位，这家上市公司的背景、总体实力还是很不错的。 成长能力是指对一个人未来增长的预期。他不能年纪轻轻做出了点成绩，实现了财务自由，就躺平退休了。他还得继续拼搏，成就自我，争取把公司做大做强，每年的营业收入都有稳定增长，利润持续增长，有创新能力，继续给社会做贡献。 业务增长怎么看呢？就是这家公司每年的营业收入要稳中有升，说明这家企业在持续增长，成长能力好。 我们来看中国人寿，2023年营业收入同比去年增长了1.4%，长期处于稳中有升的趋势中。成长性不得不说还是很不错的。 专业团队发展方面，中国人寿推进营销体系改革，在2022年启动了“种子计划”，试点启动金融保险规划师队伍加盟工作，它招募了由总监、合伙人和规划师组成的金融保险规划师队伍，这些规划师不仅具备专业的保险知识，还具备金融、市场营销等多方面的能力。说明中国人寿具备了较好的创新能力，能够大胆改革。 新业务价值是指保险公司未来获取新保单能力的估值。中国人寿2023年的年报显示，其新业务价值表现亮眼，新业务价值(NBV)为368.60亿元，同比增长11.9%，首年期交保费1125.73亿元，同比增长16.7%。 中国人寿全面启动健康养老生态工程，并基于其在发展养老生态上的独特优势，秉持“让子女放心、让老人安心”的理念，明确将康养生态建设作为公司长期发展战略，这也是未来老龄化社会发展的大趋势。 从老丈人角度来说，光有背景和成长能力还不得，还得真的能赚到钱，而不只是纸面富贵。这个可以看下扣非净利润和净资产收益率。 为什么要看扣非净利润，主要是企业利润中可能会出现经常性损益，也就是偶然性的收入，这时候净利润就是有水分的。 扣非净利润就是扣除了这些因素，实打实体现了上市公司主业的盈利情况，如果扣非净利润和归母净利润差不多，那说明公司盈利能力不错。 净资产收益率是衡量单位净资产在一定时间内所创造的净利润。这个指标也是巴菲特最喜欢用来衡量一家公司长期业绩的指标。 可以看到，2023年，中国人寿的加权平均净资产收益率有4.71%，扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率有4.75%，也是一个还可以的数据。 综合扣非净利润指标来看，一方面说明中国人寿是真正把钱赚到手了，另一方面也说明它的盈利能力不错。 因为这些是相对外在的因素，而每个人、每家公司都是有自身特点的，所以还要根据更具体的实际情况，进行更细致地分析。 分析上市公司也是如此，地区不同或者行业不同，差距也是巨大的。要在同行业中用专项指标进行对比，才能更好地体现真正的水平。 还是以中国人寿为例，它所属保险行业，就要对保险行业的专项指标进行解读，才能更好地了解这家公司的基本面。 偿付能力即保险公司偿还债务的能力。一般衡量保险公司偿付能力的指标有三个，分别为综合偿付能力充足率、核心偿付能力充足率和风险综合评级。 综合偿付能力充足率可以理解为保险公司承保的所有保单同时理赔，所能承担的赔付次数。2023年，中国人寿综合偿付能力充足率是218.54%，同比上升11.76个百分点。 核心偿付能力充足率被用来衡量保险公司高质量资本的充足状况。2023年BWIN必赢，中国人寿的核心偿付能力充足率为158.19%，同上升14.60个百分点。 综合以上来看，中国人寿在保险行业中的表现是比较优秀的，处于行业龙头地位。在老丈人眼里，可以作为“乘龙快婿”的人选。 看完后，大家是否有种感觉，投资大佬分析上市公司的财报也没有很复杂嘛，主要是关注一些核心的指标，抓住重点，横向纵向对比，就能对一家上市公司的质地有个很好的了解。
