发布日期：2024-03-27 来源: 网络 阅读量（ ）
科技股回落 有色金属起势 高股息强者恒强！有色龙头ETF(159876)、标普红利ETF(562060)双双六连阳跌0.41%，深成指跌1.37%，创业板指跌2.33%。两市成交额低于万亿元，全市场超3600只个股下跌，北向资金全天净卖出超21亿元。风格上，科技等成长股全线回调，有色等顺周期板块起势。 盘面上，黄金等有色金属逆市爆发，四川黄金强势涨停，西部黄金涨超9%，有色龙头ETF（159876）场内逆市大涨逾2%斩获日线连阳。高股息强者恒强，红利、银行、价值等均强于大市，标普红利ETF（562060）“红者恒红”，盘中场内价格刷新上市新高，尾盘收红收获日线连阳！ 从热点看，CXO等医药股集体下挫或为拖累市场的主要因素之一。受外围消息扰动，创新药行业标杆药明系个股集体大跌，A股药明康德跌停，康龙化成、凯莱英等一众龙头也纷纷杀跌。地产连续五日下跌，不过今日盘中活跃明显，情绪有所回暖，资金则连续逢跌布局。 展望后市，渤海证券指出，北向资金、融资余额等流动性环境改观明显对A股的估值修复进程是重要的支撑。估值端，市场虽经历反弹，但估值整体仍处于低位，宽松的国内货币环境和流动性环境的变化令估值修复得到支撑。基本面如能带来进一步的支撑，则行情还将有进一步的发展空间。 一、顺周期行情爆发，“元素周期表”刷屏！有色龙头ETF（159876）逆市大涨2.32%日线连阳！ 今日逆市大涨，黄金板块涨势最猛，现货黄金价格进一步刷新历史最高位，本周以来的创新高之旅仍在持续。中证指数60只成份股中，八成个股收涨，其中强势涨停，涨超9%，铜陵有色、中国稀土盘中触及涨停，收盘涨超6%，西部矿业、银泰黄金亦大幅跟涨。 行情火热之际，主力资金迅速行动，有色金属板块今日获主力资金净流入40.96亿元，高居申万31个一级行业首位。 热门ETF方面，有色龙头ETF（159876）高开高走，场内价格盘中涨超4.2%，收涨2.32%，斩获日线连阳。值得注意的是，其标的中证有色金属指数，在本轮反弹行情中（2月6日-3月6日），累计上涨19.38%，大幅跑赢沪指（12.5%）7个百分点，亦跑赢创业板指（17.28%）和深证成指（17.97%）。 国家发改委表示，设备更新将是一个年规模5万亿以上的巨大市场，重点聚焦7大领域，包括工业、农业、建筑、教育、交通、文旅、医疗等BWIN网站。 华龙表示，国内大规模设备更新、消费品以旧换新支撑下，有色金属作为生产各类设备的基础原材料之一，直接受益。下游需求稳步复苏背景下，供给刚性、需求回暖的工业金属龙头具备较大弹性，贵金属预期或逐步扭转。 外围因素方面，美元落，金属兴，美联储主席国会演讲认同降息，市场正式进入降息预期的新阶段，有色金属将成为资金流入的主要板块之一。 光大证券表示，逆全球化背景下，区域事件频发，美国信息体系摇摆，叠加大选年避险需求升温，推动央行持续购金，将成为金价中长期维度内的支撑。 公开资料显示，有色龙头ETF（159876）紧密跟踪中证有色金属指数，按照申万三级行业来看，铜、铝、黄金分别占比20.43%、15.54%、13.13%，合计占比接近50%。指数涵盖了能源金属、小金属、工业金属、等60只龙头个股，碳中和大背景下，新能源产业中下游长期处于高速稳定增长及扩张阶段，产业链上业基本面景气度高，有色金属价格有望继续走高，持续确定性强。 市场重回震荡，避险情绪升温，黄金股带头，有色金属全天领涨，高股息方向延续强势，以申万一级行业口径，石油石化逆市涨逾1%、煤炭、、公用事业等亦表现领先。 市场短期走势不明，资金再度抱团高股息资产。今日申万一级、石油石化、煤炭、分别获主力资金净买入13.42亿元、9.36亿元、8.61亿元和6.34亿元，均位于主力资金增持榜前列。 红利热门标的——标普红利ETF（562060）早盘高开上冲，场内价格一度涨逾1%，后涨幅回落，收涨0.46%，日线连阳！值得注意的是，今日盘中，标普红利ETF（562060）最高触及1.105元，再度刷新上市以来新高！（2023.12.28） 拉长时间看，年初以来，标普红利ETF（562060）累计上涨9.59%，较沪深300指数（2.87%）和上证指数（1.76%）分别超额近6个和8个百分点。 站在当下，红利策略能否继续占优？我们从估值、盈利、股息率三个维度看，以标普红利ETF（562060）标的指数标普A股红利指数为例： 1、估值角度：标普A股红利指数估值仍处于较低水平，截至今日收盘，该指数PE（TTM）和PB（LF）分别为6.45倍和0.79倍，分别位于指数近10年来39.14%和38.75%的历史相对低位，当前位置性价比或仍然较高。 2、盈利角度：指数编制方案中对成份股的盈利能力和收入增长情况有一定考量，要求上市公司过去3年盈利增长和过去12个月的净利润必须为正。根据Wind一致预测数据，指数的营业收入预计将有小幅度下滑，但在未来两年指数的每股收益、营业收入和净利润预计均将保持上行态势，预期较为积极。 3、股息率方面：根据指数公司公布的月报，截至2月末，标普A股红利指数股息率为7.2%，高于中证红利（5.78%）、上证红利（6.18%）、红利低波（6.10%）等主流红利指数。 从标普A股红利指数的历史股息率来看，当前股息率也处于相对高位，在无风险利率持续下行的背景下，红利类资产的配置价值或有望进一步延续。 华泰证券表示，行业角度，煤炭、交运等红利行业的相对基本面有支撑；资金角度，市场向后修正美联储降息预期，公募和融资资金仍未明显回暖BWIN网站，增量资金或更重视安全边际。新旧动能切换下投资者长期增收益率预期下修，风险溢价或维持较高水平运行，红利板块有望长期跑赢。 公开资料显示，标普红利ETF（562060）被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，其通过股息率构建一篮子股票组合，底层资产具备低估值和长期稳健的盈利能力与盈利质量，能够跨越周期，具备良好的中长期投资价值。Wind数据显示，2005年至2023年的19年中，标普A股红利全收益指数的累计收益率高达1975.17%，年化收益率近18%。 今日地产板块延续跌势，但是盘中活跃明显。截至收盘，张江高科跌逾2%，万科A、滨江集团、招商蛇口等跌逾1%，代表A股龙头房企行情的中证800地产指数收跌超1%，板块连跌5天。热门ETF方面，地产ETF（159707）早盘一度翻红，午后跟随大盘走低，场内价格收跌1.33%，场内频现溢价交易区间，表明买盘资金活跃。 1、行业龙头房企万科展期风波扰动。不过，经过近几日多条消息澄清与回应，市场情绪回暖明显，今日盘中万科多只债券走高。 2、楼市销售数据回暖滞缓。克尔瑞数据显示，2月份TOP100房企仅实现销售操盘金额环比降低20.9%，同比降低60%，单月业绩规模继续创近年新低。不过，从近期带看数据看，继1月底2月初一线城市纷纷不同程度放开住房限购后，多地楼市逐渐迎来回温，深圳找房热度大涨三成。 政策面上，重磅会议连续聚焦房地产，高层报告指出2024年要“标本兼治化解房地产、地方债务、中小金融机构等风险，优化房地产政策，适应新型城镇化发展趋势和房地产市场供求关系变化”等。供需两端政策持续发力，商品房和保障性住房双管齐下支持房地产新模式发展可期。 地产板块何时修复？浙商证券表示，根据Wind数据，2023年地产板块持仓市值占股票投资市值比重为0.97%，处在2013年以来的最低水平。今年年内地产政策有望持续加码，“低仓位+低估值+政策发力”这三个因素有望推动地产板块年内估值修复。 配置机会上，机构一致认为地产板块存在结构性机会。中银证券表示，纵观全年需求端政策仍将持续发力，因此存在结构性的需求复苏。今年核心主线仍然聚焦在流动性风险的缓释上。由于融资环境转好、各类融资政策不断发力，预计部分房企可能会从中脱困。从长期主线来看，建议关注底部反转的行情机会。 头部房企展现优秀的运营管理能力具有资金优势，市占率有望进一步抬升，供给端政策持续放松或对这部分房企产生较大边际影响。从资金动向来看，资金较为青睐聚焦头部房企行情的ETF产品。例如，深交所数据显示，从3月1日起，资金缓慢连续流入地产ETF（159707），或为左侧布局行情机会。 布局工具上，资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场16只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超8成，央国企含量高！地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。附前十大权重股一览： 风险提示：有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数（930708.CSI），该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13；标普红利ETF被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，该指数基日为2004.6.18，发布日期为2008.9.11；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另BWIN网站，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，有色龙头ETF、标普红利ETF、地产ETF风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。
